
マルタ・リーロ著
の投資家 EB-5ビザプログラム プログラムを管理する多くの連邦法および州法の中で重要な規制である連邦規則集 (CFR) のセクション 204.6 を完全に理解する必要があります。
このセクションは、EB-5 投資家ビザ プログラムなどの雇用ベースの移民ビザを監督する連邦法の一部です。この規則は、EB-5 投資家を含む雇用創出移民のための請願の要件を概説しています。ルールは両方に適用されます EB-5 直接投資家 および地域センターの投資家。
ただし、この規則は EB-5 以外の投資家の参加にも適用されます。 地域センター (RC) これらのプロジェクトの資本スタックに含まれています。 1つ目は、投資家ビザプログラムに基づく移民給付金を求めていないが、投資家ビザプログラムに資本を提供している個人です。 EB-5プロジェクト。 5 つ目は、米国市民権・移民局 (USCIS) によって規制される EB-XNUMX 移民投資家プログラム ガイドラインに基づいて設立された承認された事業体です。
どちらもプロジェクトにおいて重要な役割を果たします。 EB-5 以外の個人投資家は、申請者が RC を通じてではなく直接投資することを決定した場合、申請者のパートナーとしてプロジェクトに資本をプールするのが一般的です。一方、多くの地域センターは、EB-5 のスポンサーとなるプロジェクトに資金を提供しています。
EB-5 の対応者と同様に、資本が合法であり、出所が特定されている限り、EB-5 投資に参加できます。
多くの場合、これらの投資家はすでに米国に住んでおり、EB-5 に申請する家族や親しい知人のサイレントパートナーになることを好むか、良いビジネスであるという理由で参加することを選択します。 「EB-5以外の資金は通常、NCE(新規商業企業)ではなく、JCE(雇用創出事業体)に送られます」と氏は言う。 ジョセフ・バーネット、WRイミグレーションのパートナー。
しかし、これらの非EB5投資家がUSCISに提供しなければならない情報の量と深さについては議論の余地がある。
EB-204.6 への直接投資に関する USCIS の第 5 条の解釈
CSG法のサミュエル・ニューボールド氏は次のように説明しています。彼らはこの規則をすべての判決に一貫して適用していない。これは法律に違反しているが、それでも彼らはそうしている。すべての判決にわたって法律や規則を一貫して適用しないことは行政手続法に違反する。 USCIS が SOE [単一事業体] または完全子会社を有する持株会社への直接投資に適用している 204.6(g) 規制が確認され始めました。そして彼らは、EB-5投資家からではない資金源は、それが合法的な資金源からのものであることも証明しなければならないと言っている。私が話した多くの移民弁護士は、この問題を訴訟で取り上げ、成功の程度はさまざまでした。」
ニューボールド氏は、多くの場合、非EB-5投資家は、資本が合法であることを示す手紙や声明、納税申告書などの最小限の情報を提供するが、「EB-5直接投資家と同じレベルでは決して提供しない。なぜなら、それは現実的ではないからである」と付け加えた。ビジネス的な意味で。」
USCISが、EB-5以外の投資家がグリーンカードを取得しようとしていない場合に、同じレベルの詳細な情報を要求することは、「非常に問題のある行動」であるとニューボールド氏は付け加えた。
「EB-5は柔軟性を意図したものだった」と弁護士は主張する。 「それは経済開発活動を制限するものではなく、促進するために使用されることを目的としていました。では、なぜ日常的な種類の取引で EB-5 を使用することを非常に困難にする規制を解釈したいのでしょうか?法令と規制は、EB-5 投資家の資本が非 5 投資資本と組み合わされ、EB-XNUMX 投資家がその資本すべての信用を得ることを常に考慮してきました。」
同氏は、州法および連邦法を満たし、必要とされる最低5件の雇用を創出する営利団体に資金を投資する場合、EB-5の投資家は、資金を非EBと組み合わせるかどうかに関係なく、すでにプログラムの法的規定を満たしていると付け加えた。 -XNUMXマネー。
「それにもかかわらず、USCIS の 204.6(g) の解釈は正反対です。法律としては意味がありません。それは政策の問題としても意味がありませんし、現実の世界でも一般に意味がありません」とニューボールド氏は主張する。
証券・訴訟弁護士 ロバートコーニッシュ は、204.6(g) に関する問題は、EB-5 投資家と同様にプロジェクトの株式を取得する非 EB-5 投資家が実際に存在するかどうかによって決まると説明しています。 「その場合、どのような開示が必要か(もしあれば)は、そのステータスと、組織上の免除を含む、依存するオファリングの免除によって異なります。キャピタルスタックのこのような参加者は、「平凡な」EB-5 投資家よりも、デューデリジェンスを実行したり、プロジェクトを評価したりするためのリソースをはるかに多く持っています。そうであっても、他のキャピタルスタック参加者は、単に資本要素のないストレートローン取引を行っているだけである可能性があります。慣習と慣行により、この規模の取引では、すでに十分なリスク開示が行われている可能性があります。」
しかし、コーニッシュ氏によると、規制下で真のEB-5貸し手にとってどのような開示が十分であるかは不明だという。 「真の貸し手に対するそのような開示が204.6(g)に基づいて適切であるかどうかは、まだ分からない。たとえ開示が的を射ていないとしても、違反の疑いが経済的損害の直接の原因であると仮定した場合、投資家は204.6(g)違反に対してどのような救済策を持っているのでしょうか」と彼は疑問を呈する。
一方、バーネット氏は、このアプローチは個人がEB-5に直接投資することを思いとどまらせる可能性があると警告している。 「EB-5の直接投資家と提携することに興味を持ちそうな人の多くは興味を持ちません。誰がその道を歩むべきでしょうか、誰が連邦政府に財務情報をすべて提供したいのでしょうか?これはUSCISがここ数年、直接の事件に関して取り上げてきたことだ。」
この規制の解釈は、EB-5 プロジェクトへの RC 投資にも影響を与えるでしょう。 「204.6(g)は、RC 事件と直接事件の両方に適用されます。 RC スポンサーのプロジェクトの構成によっては、プロジェクトに影響を与える可能性があります」とニューボールド氏は付け加えた。
バーネット氏によると、USCISはRC投資家に対し、他のRC投資家が投資した合法的な資金源を示すよう求めていないという。
EB-5 投資家は潜在的なビジネスパートナーをどのように準備すべきか
バーネット氏は、EB-5 の直接投資家は「事業計画策定の初期段階でこの要件について潜在的なビジネス パートナーと話し合って、非 EB-5 資金源に関連するいくつかの文書を提供する意思と能力があることを確認する必要がある」と警告しています。 NCEで。」
同弁護士は、「ビジネスパートナーが短期間で応じようとしない、または応じられないことを知る」ために証拠請求(RFE)を待つのではなく、積極的に行動するようアドバイスしている。
USCIS によるこの解釈は、一部の請願に影響を与える可能性がありますが、すべてではありません。ビジネスプランライターでストラテジックエレメント社長のフィル・コーエン氏は、EB-5投資家以外の投資家がEB-5投資家と投資する様子を示すビジネスプランを今でも書いており、「そうでないと提案する弁護士の意見は聞いていない」と述べた。 」
しかし、USCIS が直接投資において EB-5 投資家と非 EB-5 投資家に同レベルの財務情報を要求する場合、「RFE にその理由を説明する何かがない限り、それは誤った解釈のように思えます」前提を単純に拒否しただけだ」と彼は言う。
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