EB-5ビザプログラムは、政策の厳格化、コンプライアンス監視の強化、そして政治的不確実性の高まりといった変化し続ける米国移民環境の中、2026年に開始されます。こうした課題にもかかわらず、多くの移民弁護士は、EB-5は現行法下でも外国人投資家にとって米国居住権取得への道であり続けると強調しています。
2025年のEB-5を特徴づける発展と課題
2025 年の主な進展には、EB-5 申請、特に資金源の文書化と、バックログに直面している国の家族計画に関する考慮事項に影響を与える裁判所の判決と USCIS のポリシー更新が含まれます。
デビッド・ハーソン ヒルソン・アンド・パートナーズのアナリストは、EB-5業界は2022年EB-5改革・健全化法（RIA）施行から3年目にして大きな課題に直面したと指摘しています。彼は、このプログラムが回復し、現行法の下でも完全に運用を継続できるという市場の信頼感を重要な改善点として強調しています。
しかし、USCISの取り締まり強化は投資家の需要に影響を与えました。「USCISはコンプライアンスの取り締まりを強化し、I-956監査、ファンド追跡調査、そして誠実性対策が日常的なものとなりました」と彼は付け加えます。
ヒルソン氏はまた、2025年度の上限に達した後にEB-5ビザの発給が停止されたことで、特に中国とインドの投資家の間で懸念が高まったと指摘しています。さらに、「I-956Fプロジェクトの承認は依然として低調で、資本の調達が遅れ、ブリッジファイナンスへの依存度が高まっています」と述べています。
また、EB-5 ローン プログラムに関する USCIS の異議申し立てにより、多数の却下が発生しており、過去のプロジェクトの失敗や訴訟歴により投資家の警戒感が続いていることも要約しています。
カルナ・シムベック クラスコ移民局は、2024年のバッティネニ対マヨルカス判決を受けて、今年のEB-5プログラムも変更されたと指摘しています。ワシントンD.C.地方裁判所は、USCISがEB-5投資家に対し、投資額の全額を追跡することを要求することはできないと判断しました。
「裁判所は、規制上重要なのは投資家が合法的に資金を得たこと、そして直接の資金源が文書化されていることであり、過去の送金を徹底的に追跡することではないと判断した」とシムベック氏は言う。
ヒメナ・カブレラ Cabrera Law は、21 歳未満の EB-5 扶養家族に対する児童ステータス保護法の改正について報告しています。CSPA により、児童は引き続き 21 歳未満の者として分類され、年齢制限を超えないようにすることができます。
この日付は、CSPA（児童就労ビザ）の適用上、ビザを用いて子供の年齢を算定できる日付です。これは、2025年8月15日以降に提出されたステータス調整（AOS）申請に適用されます。
「その結果、バックログ国から米国に投資している投資家は、申請日チャートが最新になった時点で、ステータス調整を申請できる可能性があります。しかし、CSPAに依拠している彼らの子供は、最終決定日が最新になるまで、自分たちが保護されているかどうかを知ることができません」とカブレラ氏は警告します。
一部の弁護士は、EB-5投資に対するUSCISの2年間の維持期間に異議を唱えるEB-5業界団体IIUSAの訴訟にも批判的な見方を示しています。7月、コロンビア特別区連邦地方裁判所は、USCISが規則制定を完了し、現在延期されているRIAに関する規則制定案の通知を発行するまで、最終決定を下さないことを決定しました。
Rakesh Patel PSBP法務局の局長は、優先日の改善や最近の政策変更、特に新しいゴールドカードの導入によってEB-5への関心が高まっていることを強調しています。「ゴールドカードの構想や、EB-5への関心を高めたその他の外的要因は、私たちの業界にとって非常に大きな意味を持っていました。」
ゴールドカード：米国移民市場の新参者
2025年のEB-5プログラムを形作るトピックの中には、 ゴールドカード提案 これは、外国投資家をさらに誘致することを目的とした注目すべき動きである。
2月に政権は新しいビザを発表しましたが、当初はEB-5ビザを500万ドルの「贈与」に置き換えるかのように思われ、混乱を招きました。政府はEB-5プログラムに詐欺が横行していると主張していました。9月には、ゴールドカードの構造がEB-1AおよびEB-2のオプションと整合するように調整され、個人の場合は100万ドル、企業の場合は200万ドルの贈与要件が導入されました。
多くの投資家は、贈与と投資という基本的な構造と、移民特典が財務戦略や潜在的な収益に結びついているかどうかに基づいて、2 つの経路を比較できます。
「ゴールドカードの場合、申請者は資金を米国政府に贈与しなければなりません」とカブレラ氏は指摘する。「一方、EB-5の場合、申請者は投資し、10のフルタイム雇用を創出する必要があり、投資を回収する可能性もあります。」
Hubspot タミナ・ワトソン ワトソン法によれば、贈与と投資を区別することは投資家にとって重要です。
「世界を移動する多くの人にとって、この違いは重要かもしれません。EB-5ビザは、移民のメリットと財務戦略の両方を重視する投資家にとって、今後も魅力的なものとなるでしょう」とワトソン氏は言います。
移民弁護士はまた、ビザ手続きがどのように行われるか、政府機関のガイダンスに期待されること、特にそれがEB-5投資構造を補完するか混乱させるかという点について疑問が残っていると指摘している。
クラスコ法律事務所のジェシカ・デニシ氏は、新たなビザ取得資格の創設が「従来のEB-5投資モデルを補完するのか、それとも混乱させるのか」についてさらなる明確化を期待している。
議会が正式にプログラムを承認するまで、申請者と実務者は、ゴールド カード プログラムがどのように機能し、現在の移民ビザのカテゴリとどのように関連しているかを理解するために、今後のガイダンスを監視し続けます。
2026 年の EB-5 ビザの将来はどうなるのでしょうか?
2026 年を見据えて、多くの弁護士は、楽観主義と緊急性によって形作られた年を描写しました。楽観主義は、より大きな安定性とより明確な規則への期待によって推進され、緊急性は、投資家の意思決定と申請戦略に影響を与えるタイミングのプレッシャーによって推進されました。
EB-5の再認可は2027年9月30日までに限られており、プログラムの終了が近づくにつれて、投資家や利害関係者が重要なタイミングの節目に合わせて計画を立てるため、2026年には活動が活発になると予想されます。
2026年9月30日までに申請された案件は、現行制度の適用除外となるため、申請件数が急増する可能性があります。2027年の期限が近づくにつれ、投資家が変更の発効前に保護を確保しようとするため、EB-5業界は2026年に活況を呈すると予想されます。
「2027年の期限切れと2026年の固定化により、2026年にはEB-5業界が活況を呈することになると思います」とパテル氏は言う。
さらに、訴訟や正式な規則制定は、裁定基準やコンプライアンス期待を再形成する重要な力となることが予想されます。これには、「資金の経路」要求に影響を及ぼす裁判所の決定や、維持期間要件などのRIA条件を定義する予想される規制が含まれます。
ワトソン氏にとって、EB-5プログラムは2026年も引き続き重要なビザカテゴリーとなるでしょう。「特に移民政策が厳格化され、変化し続ける中で、これは重要な課題です。新たに課せられた100,000万ドルのH-1Bビザ取得手数料は、多くの熟練労働者と雇用主の意思決定に影響を与える可能性があり、EB-5をより予測可能で直接的な永住権取得の道として検討する人も出てくるでしょう。」
業界団体Invest In the USA（IIUSA）は、最終解決を待っているEB-5維持期間訴訟に関して、「2026年までに、利害関係者は、EB-5のコンプライアンスと裁定慣行に待望の明確化をもたらす規制案が提出されることを期待している」と述べた。
一方、ヒルソン氏は、2026年の投資行動は特に農村部の特別開発プロジェクトに焦点が当てられると指摘しています。しかしながら、同氏は「米国移民局（USCIS）が雇用創出の検証基準を引き上げる見込み」であるため、農村部のプロジェクトの質に対する監視が強化される可能性が高いと警告しています。
規制の進展に関しては、計画されているRIAの規則制定により、資金管理、再配置、維持期間に変更がもたらされるだろうと彼は予測している。
彼はまた、議会とホワイトハウスに対し、祖父条項の適用期間を延長するためのロビー活動が行われていることも認識している。「1年間延長し、プログラム自体を延長または恒久化し、派生的な家族を1万人のカウントから除外し、プログラムに追加のビザ番号を割り当ててもらうことを目指しています。」
シムベック氏は、2026年のEB-5訴訟に関する司法の情勢は、2024年のバッティネニ対マヨルカス判決で確立された拘束力のない参照によって形作られるだろうと結論付けています。
これらは地方裁判所の判決であり、すべての管轄区域やUSCISの審査官に普遍的に拘束力を持つものではありません。真の試金石となるのは、USCISがこの論理（または控訴）を受け入れるかどうか、同機関が政策マニュアルやRFEをどのように調整するか、そして将来の裁判所がこれらの判決を拡大するか、あるいは制限するかということです。
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