マルタ・リーロ著
EB-5 投資家を惹きつけ、確実な収益を確保したいと考えている開発者 彼らのプロジェクトの成功 投資家の利益、市場の需要を維持し、プロジェクトの資本構成を開発する際に必要な詳細を提供する必要があります。 EB-5 プロジェクトの弁護士が強調しているように、この理解は今日の進化する投資環境において極めて重要です。
移民弁護士とFINRAの代表者によると、 イリーナ・ロストヴァ、資金調達構造は、必要な資本を集める上で極めて重要な役割を果たします。もし 資本スタックの構造 投資家にアピールできなければ、必要な資金を確保する可能性は低い。
「自分に合った方法で私たちのプロジェクトを構築できます。しかし、投資家にとって魅力的でなければ、EB5 資本を呼び込むことはできません」とロストバ氏は言います。
投資家の関心を理解するには、株式とローンに対する投資家の好みがどのようなものかを知ることから始まります。
ロストバ氏はこう説明する。 EB-5 融資の選択 過去 15 年間で借金に傾いています。 「当時、投資家はプロジェクトの一部を所有するというアイデアを好んでいましたが、時間が経つにつれて、株式投資家として参加するとリスクが高くなることが投資家に認識されました。しかし、もっと重要なのは、いつ撤退するかわからないので、運が良ければXNUMX年以内に撤退するかもしれない」と彼女は言う。
ホームフェッド社の社長であるクリス・ファウルガー氏は、株式モデルは人々にとって魅力的だったと説明する。 EB-5開発者 その柔軟性のため。 「私たちは資本を使って経営することに慣れており、貸借対照表には資本が載っていました。私たちは自分自身の橋渡しをしただけです。私たちはこのプロジェクトに株式で資金を提供しましたが、入ってきたEB5は、それが10%であろうと100%であろうと、プロジェクトのタイミングにはまったく影響しませんでした。」
現在、融資は経験豊富な開発者とEB-5投資家の両方にとって好ましい選択肢となっており、後者にはより明確な返済オプションと金利が提供されています。
「投資家の大多数は、プロジェクトに資金を投入し、いつ回収されるかを正確に知りたいと考えています。だからこそ、借金モデルの方が人気があるのです。投資家は収益を犠牲にすることを厭わず、潜在的に5％か6％の利益が得られる可能性がある株式モデルに移行するのではなく、名目金利である負債モデルに移行することをいとわないのです」とロストバ氏は言う。
このオプションは、開発者に、より安全で予測可能な資金調達構造を提供します。 「それは彼らに安心感を与えます」と彼女は付け加えた。 「シニアローンであれば、書類を調べて予備融資があるかどうかを確認することができます。プランAがあってもプランBがない場合、第二順位にありながら資金調達がすべて整っているプロジェクトに参加するよりもはるかにリスクが高くなります。」
『Brooklyn Galaxy』のために、倪氏はブルックリン美術館のコレクションからXNUMX点の名品を選び、そのイメージを極めて詳細に描き込みました。これらの作品は、彼の作品とともに中国ギャラリーに展示されています。彼はXNUMX年にこの作品の制作を開始しましたが、最初の硬貨には、当館が所蔵する シェイ・アームストロング, EB-5 証券弁護士であり、ブラッドリー・アラント・ボールト・カミングスのパートナーである、EB-5 ローンを上位の地位に持つ開発者にとってのもう 5 つの利点は、前払い目的です。」上級債務特約の違反を心配する必要はありませんし、EB-XNUMX とあなたのような上級職の方がプロジェクトに柔軟性を与えることができるでしょう。」
資本構成に関してEB-5プロジェクト契約に含めるべきこと
資本構成で投資家を惹きつけたい開発者は、詳細かつ透明性の高い文書を提供する必要があります。 「残念ながら、非常に最小限のEB-5ローン契約が多く見られます」とアームストロング氏は警告する。
ロストバ氏によれば、「卑劣な条項」は法的な観点からプロジェクトの魅力を損なう可能性があるため、明確さが最も重要であるという。 「これらの投資家が有能な金融専門家に代理人を任されている場合、またはこれらの投資家が優れたエージェントと協力している場合、それらの条件を遵守することは市場の抑止力となるでしょう。奇妙なのは、融資契約を 3 年間のプロジェクトとしてマーケティングしているのに、マーケティング資料にさえ記載されていない 5 年間の延長がある場合です。それは危険信号だ。
ボーマン 合意文書 EB5 の収益から開発者への返済条件も明確にする必要があります。 「以前のプロジェクトやEB-5スペースでそれを見てきました。開発者は[EB-25の投資家]と同額の5%を出資したと主張しているが、レースで一定の金額を達成した場合、その資金の一部を引き出すという条項を設けている。
それを避けるようにしてください。あなたのプロジェクトは、すべての条件を要約したときに、市場に出ているものと依然として競争力があることが明らかであるようなものでなければなりません。」
開発者にとって理想的な EB-5 プロジェクトの資本構造はありますか?
これらの EB-5 関係者は、最も効率的な構造が EB-5 資本とスポンサーまたは開発者自身の資金のバランスをとることに同意しています。
アームストング氏は、開発者やスポンサーが「ゲームの中身」を残さないため、EB-5 の投資家は資本に 100% 依存するプロジェクトを避けるだろうと説明しています。
ファウルジャー氏は、開発者が投入する資金が多ければ多いほど、EB-5 投資家にとって安全になると示唆しています。
ロストバ氏は次のように説明します。「50% は EB-5 によるシニアローンポジション、50% はデベロッパーエクイティ、そして非常に強力なバックアップオプションだと思います。 EB-5 資金が調達されなかったとしても、私が知っている非常に強力な地域センターは、全体的に優れたプロジェクトでそれらの資金を調達する能力があることは明らかですが、非常に強力なバックアップオプションです。では、開発者が 50% の株式を出資した場合はどうなるでしょうか?
EB-5 プロジェクトのタイミングと年功序列が資本構造の魅力に影響を与える可能性がある
EB-5 プロジェクトのタイミングと開発者の経験は、その資本構成の魅力に影響を与える可能性があります。
Foulger 氏によると、不確実性は開発者と投資家の両方に懸念をもたらします。 「EB-5 の使用を検討している開発者や投資家にとっての最大の問題の 5 つは、EB-5 資金の一部のみが調達された場合にプロジェクトをどのように構築するかということです。あなたが開発者であれば、それをどのように橋渡ししますか?なぜなら、タイミングがすべてであり、資金がいつ支払われるかという点に関しては、EBXNUMX は決して確実なものではないからです」と彼は言います。
ロストヴァにとって、プロジェクトは進めば進むほど良いのです。 「すべてが予定どおりに進んでいるかどうかを実際に確認できます。建設がすでに開始されており、資金調達が整っている場合は、投資家が参入する素晴らしい時期となります。建設が完了に近づいている場合は、もちろん建設リスクを軽減します。しかし、大部分のプロジェクトではそれが現実ではないため、資金を集める必要があります。」
EB-5 シーンに参入する新規開発者は、魅力的な資本スタックを持っているにもかかわらず、投資家により大きなリスクをもたらします。 「それが新規開発者で、意向表明書やタームシートを持っているだけで、すべてが条件付きでEB5の資金調達になる場合、それはリスクが高すぎます。したがって、それがバックアップ株式なのか、バックアップファイナンスなのかを確認したいと考えています。私たちはそれらの文書が確実に執行されたことを確認したいと思っています」とロストバ氏は言う。
Foulger氏は、EB-5の投資家に対する法律顧問は構造を検討する際にプロジェクトスポンサーの経験も考慮すると付け加えた。 「彼らはこれを複数回行ったことがあり、今後それをサポートする貸借対照表を持っていますか?」
開発者はまた、資金を集めるために競合他社を知り、投資家の好みを理解する必要があります。
ロストフ氏は、成功するには他のプロジェクトと同等かそれ以上の条件を提示する必要があるとアドバイスしている。 「最高のアイデアを持っているかもしれませんが、それが他のプロジェクトが行っていることと比較できず、他のプロジェクトが場合によってはより良い条件を提示する可能性がある場合は、資金を集めるのにそれほどうまくいかないことがわかります。」
Foulger 氏は、開発者は市場にあるものと市場性のあるものについて現実的である必要があると結論付けています。
免責事項: この記事で表明されている見解は単に著者の見解であり、必ずしも出版社およびその従業員の見解を表すものではありません。またはその関連会社。このウェブサイトにある情報は一般的な情報を目的としています。これは法的または財務上のアドバイスではありません。特定の法的または財務上のアドバイスは、お客様の特定の状況に関するすべての事実と状況を十分に知っている資格のある専門家のみが提供できます。 EB-5 プログラムに参加する前に、法律、移民、金融の専門家に相談する必要があります。この Web サイトに質問を投稿しても、弁護士と依頼者の関係は構築されません。あなたが投稿したすべての質問は一般に公開されます。質問に機密情報を含めないでください。
