投稿者: ナタリヤ ビンシュタイン
10 年 2013 月 XNUMX 日、米国証券取引委員会 (SEC) 新しいルールを採用 特定の種類の私募証券の一般勧誘および一般広告の禁止を撤廃するジャンプスタート・アワー・ビジネス・スタートアップス（JOBS）法の要件を導入すること。 SECはまた、ドッド・フランク法で義務付けられているように、重犯罪者やその他の悪役を特定の種類の証券の提供から剥奪する規則も採用した。
現在のモデルでは、有価証券の販売を通じて資本を調達しようとする企業は、自社の募集を SEC に登録するか、登録免除を利用する必要があり、そのほとんどが有価証券の募集に関連した一般的な勧誘や一般的な広告を禁止しています。この種の最も一般的な免除は規則 506 で、発行会社は無制限の数の「認定投資家」および最大 35 人の非認定投資家から無制限に資本を調達することができます。
一般勧誘の禁止を撤廃する新制度に関連して、SECは、ルール506の提案における市場慣行の進化を評価し、市場行動の変化に対処するための保護措置を提供する当局の能力を強化することを目的とした提案を承認した。具体的には、SEC の提案では、発行会社に対し、売り出しの 15 日前および売り出し終了時に売却の事前通知を提出することが求められます。投資家の詳細、収益の用途、認定投資家のステータスを確認する方法など、発行者とオファリングに関する追加情報を提供する。書面による勧誘資料に凡例や開示を含めます。この提案はまた、フォームDを提出しない発行会社の資格を剥奪し、発行会社に対しSECのウェブサイト上の募集ページを通じて一般勧誘資料を書面でSECに提出することを義務付け、不正または誤解を招く可能性のある記述に関する規則156のガイダンスを、法律に関係なくすべての私募ファンドに拡大するものである。一般的な勧誘活動への参加。この提案は現在、60 日間のパブリックコメント期間の対象となっています。
この新しい規則は、EB-5 プール投資ビークルのスポンサーが一般募集を通じて投資家と関わり、特定の条件の下で私募を宣伝できるようにすることで、EB-5 の投資慣行に大きな影響を与えることが予想されます。 JOBS 法に関する Kate Kalmykov の最近のブログ投稿を読むには、クリックしてください。 （茶事の話はこちらをチェック）.
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