EB-5 申請では、外国人投資家は 5 年以内に米国人労働者に 10 の雇用を創出するリスクのある EB-XNUMX 投資を行うことができます。これはプログラムの要件を満たすだけでなく、地域経済にも貢献します。
この EB-5プロセス 投資家はまずプロジェクトを選択し、その後、プロジェクトがターゲット雇用地域（TEA）にある場合、農村部または高失業地域（HUA）にある場合の最低額800,000万ドル、または米国の他の場所にある場合は1.05万ドルの必要な資本投資を行う必要があります。
一度 投資 申請が完了すると、投資家は米国市民権移民局 (USCIS) に I-526 請願書を提出します。この申請は EB-5 プロセスにおいて極めて重要なステップです。投資家が USCIS に提出する最初の正式な申請であり、EB-5 グリーンカード取得への道のりの始まりとなるからです。
EB-5投資の重要な側面
EB-5投資は、新しい商業ベンチャーに資本を投入することを伴います。 新しい営利企業 （NCE）は個人または直接、または政府承認の 地域センター （RC）直接投資の場合、最低10件の雇用は常勤のフルタイムの仕事でなければなりません。
法人、パートナーシップ、有限責任会社 (LLC) などのさまざまな事業構造が NCE になる場合があります。この定義には、個人住宅の運営や所有などの非営利活動は含まれません。
投資家は投資資金を NCE に預け、NCE は通常それを JCE (雇用創出機関) への融資として運用します。JCE は EB-10 プログラムで指定された 5 の必須雇用を創出するために資本を必要とするため、両者の関係はプロセスにとって非常に重要です。
これらの組織は通常は別々ですが、直接投資の場合は同じである場合もあります。ただし、EB-5 プロジェクトの開発を直接または間接的に行うかどうかに応じて、地域センターが NCE および JCE として機能する場合もあります。
投資する際には、EB-5投資家は、 全額または一部の支払い最初のオプションでは、EB-5 申請者は全額を支払う必要がありますが、526 番目のオプションでは、特定の金額 (通常は半額) を支払い、残りをエスクロー口座に投資します。この口座は、I-XNUMX フォームが承認されると自動的に資金を投資に振り出し、投資家に柔軟な支払いオプションを提供します。
投資に関するもう一つの側面は 返済期間EB-5 プロセスの他の段階とは異なり、投資資本の回収時期は、EB-5 プロジェクト提供文書に記載されている仕様と、使用される資金調達の種類によって異なります。
EB-5投資の動向の概要
EB-5の弁護士は、 5年のEB-2022改革および完全性法 (RIA) によると、投資の質と場所は、EB-5 申請が成功する可能性を高める上で非常に重要です。
による フォン・レKLD LLP の創設メンバー兼パートナーである当社は、多様な投資家の好みや要求に応えるために、投資の提供においてより高い柔軟性と革新性へとシフトしてきました。
「過去 2 年間で、柔軟性とオプションへの動きが見られるようになったと思います。昔は、標準的な投資オプションと標準的な資金調達構造がありました。つまり、プロジェクトが気に入った場合、そのプロジェクトには 1 種類の投資クラス (投資資金を全額調達した後、債券に投資する) しかなかったということです。そのような時代は過ぎ去り、プロジェクトは、さまざまなオプションを要求する可能性のある幅広い投資家に対応するために、より創造的に考えることを余儀なくされていると思います。」
アメリカ移民投資家連盟（AIIA）が米国市民権移民局（USCIS）から入手した、526年526月から2022年2023月までに提出されたI-5/I-XNUMXEフォームの申請件数に関するEB-XNUMXビザカテゴリー別および課税対象国別のデータによると、 HUAへの投資に対する大きな需要 地域ごとの需要は、農村地域のプロジェクトに対する需要の2倍以上であり、これらの地域への投資の可能性を浮き彫りにしています。
移民弁護士 リチャード・ガンプ 「EB-5 が復活し、投資家は主にセットアサイド [カテゴリ] の 250,000 つにあるプロジェクトで安全な投資先を見つけたいと考えています。最も人気があるのは、田舎や高失業率のプロジェクトです。麻薬やアルコールの治療センターなど、国益と強いつながりのある田舎のプロジェクトは人気があります。高失業率 TEA の基準額は非 TEA プロジェクトよりわずか XNUMX 万ドル低いため、高失業率 TEA の価値は低く、セットアサイド カテゴリにあるという観点から人気が高まっています。セットアサイド カテゴリは、おそらくより迅速に審査されるでしょう。」
EB-5投資家が米国で適格投資を行うために選択する主な投資経路については、より多くのEB-5投資家が 直接投資地域センターを介した場合とは異なり、独立系投資家は資本の運用をよりコントロールできるため、独立系投資家は独自のプロジェクトを見つけて管理する役割を担うなど、より積極的な役割を果たすことができます。
ガム氏は、税金を支払い、給付金を受け取る時間給または給与制のこの種の雇用について、「少なくとも 10 件の W-2 雇用が創出されれば、スタンドアロンがより普及するだろうとも考えています」と述べています。
移民弁護士は、処理時間と 訴訟 資本維持を取り巻く問題は、地域センターや独立投資に影響を与える投資に関する問題です。
EB-5投資家が投資を好むプロジェクトの種類については、EB5 BRICSの創設者兼CEOは、 ヴィヴェク・タンドンは、そのほとんどが農村地域であると説明しています。「農村地域で提供されるプロジェクトが増えていますが、資産クラスは住宅やホスピタリティなどの従来のものを超えていることは間違いありません。」
Le 氏は次のように付け加えています。「結局のところ、十分に探している投資家は、希望リストの主要部分に適合する投資を見つける可能性が高いです。956 つのプロジェクトですべてが得られるわけではありません。そのため、目標にとって最も重要なことは何かを検討することが重要です。グリーン カードと安心感を求める人々にとって、すべての雇用が創出される I-2F 承認プロジェクト [地域センター] は最重要です。5 年間の維持期間後、できるだけ早く撤退できるオプションが認められるプロジェクトを検討し、ほぼ完了/安定しているプロジェクトに注目している人もいます。それでも、プロジェクトによって、より高いリターンの可能性がある優先株/普通株に参加する機会が得られるなら、資金を保持することに抵抗がない人もいます。そして、はい、EB-XNUMX がシニア ローンであるプロジェクトはまだあります。最終的には、最終的な選択が目標の大部分を満たすスライド スケールになります。」
EB-5 投資家はどのように投資資金を調達しているのでしょうか?
EB-5業界のコンセンサスは、投資家がEB-XNUMX内で柔軟な構造を模索しているということだ。 資本スタック自らの利益を優先し、期限通りの返済と潜在的な利益の確保を目指します。
EB-5投資の構造における現在の傾向には、伝統的な株式と負債を革新的な投資と組み合わせることも含まれています。 EB-5プロジェクト 資金調達のアプローチ。
「現在、複数の株式クラスをスピンオフするプロジェクトがあり、リスク許容度、投資目標、投資回収期間が異なる投資家を引き付けています。投資家の中には、部分的な投資だけでなく、米国のローンファンドや貸し手、401K口座からのローン、さらには自己管理型IRA投資から私募債に投資する人もいます。これは進化する世界であり、発行体やプロジェクトは、投資家の資金要求に応えられるように市場の需要に合わせて進化する必要があります。ローンファンドを一度も設立したことがない、あるいは自己管理型IRAの存在すら知らない人は、一歩遅れをとっていることになります」とリー氏は言います。
一方、タンドン氏によると、「EB-5 を最上位の地位に置いたプロジェクトがますます増えています。その理由は、現在の高金利環境を考えると、RC の方が銀行よりも多額の資本を調達し、はるかに有利な金利で貸し出す余裕があるからでしょう。」
ブローカー・ディーラーは次のように付け加えている。「メザニン債務の利率は15～18％に簡単に達する可能性があるため、ほとんどの借り手と開発業者は明白な理由からメザニン債務を避けており、そのため株式、EB-5、そしておそらく債券による資金調達に固執している。」
これらの投資を支える資金源について、タンドン氏は次のように断言しています。「一部の地域センターでは、姉妹会社が保有している可能性のある負債資金を活用し、EB-5 投資に必要な 800 万ドルの不足分を EB-5 投資家に貸し付けています。」
EB-5プロジェクトのスポンサーと開発者の観点から、 EB-5ローン ジェラシ法律事務所の企業弁護士は、このモデルは引き続き好まれる選択肢であると言う。 ケビンキム「私たちが手がけるほとんどの EB-5 プロジェクトでは、ローン モデルがトレンドとして依然として完全に機能しています。しかし、商業用不動産金融市場は過去 XNUMX 年間で劇的に変化しました。多くのシニア レンダーはジュニア ファイナンスの許可に消極的です。この点を考慮すると、メザニン ファイナンスの代替として優先株式がスポンサーに非常に好まれているようです。」
キム氏は、この優先株に、受託者責任を果たし、プロジェクトスポンサーに対する不正行為の告発を防ぐためのデフォルトメカニズムが含まれていることを保証することが課題であると述べている。
「利益相反や信託義務違反の潜在的な告発を避けるためには、独立当事者間の取引で使用される慣習的な取引ポイントに従うことが望ましい。スプリンギング・マネージャー条項、インカム・スイープ条項、ブラック・ボックス条項、信託履行証書や抵当権などの条項が望ましいかもしれない」と企業弁護士は付け加えた。
さらに、彼は、こうした資金調達構造において、より多くの地域センターや EB-5 スポンサーが第三者の貸し手として活動していることを観察しています。
しかし、RC が優先株ではなく実際のローン (メザニンまたは不動産担保) としてこれらの取引を開始することには、いくつかの制限があります。「カリフォルニア、アリゾナ、ネバダ、ダコタなどの一部の州では、不動産関連の融資に厳しい規制が設けられています。例外もありますが、慎重に管理する必要があります。これらの規制を考慮しないと、規制当局の調査、罰金、罰則の対象となる可能性があります」とキム氏は警告します。
キム氏は、EB-5投資家とその法務チームも、これらの投資を選択し管理する際に、税務申告と財務報告にこれまで以上に注意を払うようになったと結論付けています。「これらのNCEは企業透明性法の適用除外にはならないため、特に小規模のNCEの場合、FINCEN報告が問題になる可能性があります。さらに、CECL [現在の予想信用損失（CECL）モデル]の採用後、デットファンドに対する税制が一般的に変更されました。2023年現在、NCEは、税法や規制に適切に準拠するために、事業会社の会計ではなく投資会社の会計に従うことが不可欠です。」
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