更新者：エリザベス・クルコバ弁護士およびスタッフ
直接投資と地域センターへの投資
移民投資家プログラム（EB-5とも呼ばれる）は、一定額の資本を新規事業に投資した外国人に合法的な永住権（LPR）を付与するビザプログラムです。投資は、1) 個人（直接）または2) 政府承認の地域センターを通じて、のいずれかの方法で行うことができます。
直接投資の基本
直接投資方式では、外国人個人は仲介者を通さずに企業に直接投資します。2022年3月以降、最低投資額は1.05万ドルですが、対象雇用地域（TEA）に企業が所在する場合は、最低投資額は80万ドルとなります。直接投資方式の大きな特徴は、ビザ申請時に、投資家は、ビザ申請が承認されてから2年以内に、投資によって少なくとも10人の適格な従業員のフルタイム雇用が直接（間接的ではなく）創出されることを証明しなければならないことです。直接雇用とは、実際に存在し、識別可能な（W-2従業員）雇用であり、投資を受ける企業内に所在する雇用を指します。直接投資家は、この雇用創出要件を満たすことに加えて、すべての（直接投資家だけでなく）EB-5投資家に適用されるその他のいくつかの法的要件も満たす必要があります。これには、「新規商業企業」の設立、企業経営への投資家の関与、該当する場合は、企業がTEAに所在することなどが含まれます。
地域センターの基本
地域センター方式では、外国人投資家は政府承認の地域センターを通じて企業に投資します。最低投資額は1.05万ドルですが、投資対象がTEA（技術優遇地域）内にある場合は80万ドルとなります。地域センターのほとんどはTEA内にありますが、すべてがTEA内にあるわけではありません。直接投資家とは異なり、地域センター投資家は、ビザ申請承認後2年以内に少なくとも10人の従業員に対して直接的または間接的なフルタイム雇用を創出することで、雇用創出要件を満たすことができます。間接雇用とは、地域センターが関連する新規商業企業に投資を分散させた結果として付随的に創出される雇用のことです。さらに、地域センターは経済成長を促進するために政府によって事前に承認されているため、地域センター投資家は一般的に、ビザ申請において雇用創出要件を満たしていること、新規商業企業が設立されたこと、または投資家が企業の経営に関与することを独自に調査・分析して証明する必要はありません。ほとんどの地域センターは政府によってTEA（技術優良地域）内に所在することが事前に承認されているため、投資額を80万ドルに減額することを希望する場合、投資家の立証責任はさらに軽減されることが多い。
投資方法の選択
地域センター方式は多くの点で負担が少ないかもしれませんが、すべてのEB-5投資家にとって魅力的な選択肢とは限りません。個人が自らの事業を始めたい、あるいは既存の事業を拡大したいと考えており、投資と事業運営に対するより大きなコントロールを求めている場合は、直接投資方式の方が良い選択肢となるでしょう。実際、直接投資によって永住権を取得する必要性は、米国への事業拡大という外国人起業家の主要な目的にとって、単なる付随的なものに過ぎないかもしれません。また、事業は経済状況の良い地域で成功する可能性が高いため、利益の最大化を目指す投資家は、ほとんどがTEA（ターゲット雇用地域）に位置する地域センターではなく、直接投資する方がより多くの選択肢を見出すことができるでしょう。さらに、事業に対するコントロールが強化されることで、法的要件を満たしていることを証明する証拠収集が容易になり、直接投資家の証拠収集の負担をある程度軽減できる可能性があります。しかしながら、強い事業動機だけでは直接投資方式が良い選択肢となるには不十分であり、他の要素も考慮する必要があります。最も重要なのは、投資家が、少なくとも10人の適格な従業員のために、企業内で実際に明確で識別可能なフルタイムの雇用を創出できるかどうかを検討する必要があるということである。
一方、地域センター方式の間接性は、ビジネス志向の低い投資家にとって魅力的に映るかもしれません。地域センター投資家は、自らの事業を立ち上げるために時間と労力を費やすのではなく、政府公認の既存の経済単位を活用できます。さらに、地域センター投資家は、証拠提出の負担が軽いだけでなく、永住権を取得すれば、投資に直接関与する直接投資家のように事業所の所在地に縛られることなく、米国内外でより自由な移動が可能になります。しかし、地域センターを仲介として投資する場合でも、デューデリジェンスの重要性がなくなるわけではありません。地域センターへの投資に関心のある個人は、利用可能な地域センターとその関連企業の資格、具体的には政府の承認状況、投資実績、雇用創出の成功、財務見通し、ビザ申請承認率などについて検討する必要があります。
すべてのEB-5投資家が心に留めておくべきこと
EB-5プログラムを検討している外国人の方は、ご自身の状況に最適な投資方法を選択するために、移民弁護士にご相談ください。前述の段落で述べた事項を含む（ただしこれらに限定されない）様々な問題について質問し、適切な投資方法やEB-5プログラム全般の適合性を判断する際に、個々の状況に関連する要素を考慮に入れるようにしてください。
