EB-5 資本の概要 - EB5Investors.com
EB-5の基本

EB-5 資本の概要

ジェフ・キャンピオン著

本稿では、プロジェクト関係者の概要、EB-5資金へのアクセスに必要な書類、手続き、そしてよくある落とし穴について、概略的に解説します。もちろん、これらの各トピックはそれぞれ独立した記事として扱うべき内容ですが、本稿が読者の皆様にとってのロードマップと概要を提供できれば幸いです。

プロジェクトの参加者

永久グリーンカード

EB-5 資金調達のプロジェクト参加者は次のとおりです。

  1. その 地域センター (RC);
  2. ジョブ作成エンティティ (JCE) でジョブが作成されるプロジェクト エンティティ。そして
  3. 新しい商業企業 (NCE) は、投資家が資金を投資する主体です。

場合によっては、RC のプリンシパルが JCE および NCE のプリンシパルを兼ねることもあります。場合によっては、JCE と NCE のプリンシパルが同じで、既存の RC に関連付けられていることがあります。また、すべてのプリンシパルが異なる場合もあります。どの組み合わせも EB-5 スペースに表示され、特定のプロジェクトに応じて正当化できます。

書類

NCEは証券の発行者であり、投資家が投資する主体です。投資された資本は、JCEへの融資として使用されます[1]。これについては、後述の「プロセス」でさらに詳しく説明します。これらの各主体は、EB-5資金調達のための書類を作成する必要があります。

証券の発行者として、NCE は以下を提出する必要があります。

  1. A ホーの件 準拠した事業計画、
  2. 地域センター指定の証明（範囲を含む）、
  3. TEA レター (該当する場合)、
  4. 経済分析と
  5. 募集書類（私募覚書、事業体設立定款、パートナーシップ契約、サブスクリプション契約、NCEとJCE間の融資契約、融資担保契約、その他の書類が含まれます）

JCE は、特に次の項目を作成する必要があります。

  1. 不動産に対する権利書（不動産取引の場合）、
  2. 市場分析、
  3. 銀行融資のコミットメント、
  4. 竣工評価、
  5. 開発資本の証明、
  6. 利用されたその他の資本または融資手段の証明、
  7. 開発者の実績と
  8. ローンの返済方法（借り換え、売却、その他の方法）

上記のリストはすべてを網羅したものではなく、以下の「プロセス」に記載されているように変更される可能性があります。

プロセス

資金調達サイクルには確実なプロセスはありませんが、EB-5 の資金調達がどのようなものかを以下に説明します。

前述のとおり、典型的なEB-5資金調達には、RC、NCE、JCEという3つの主要な主体が関与します。まず、プロジェクトはNCEとRCと連携して検討され、予備的な実現可能性が判断されます。EB -5プログラムは雇用創出プログラムであるため、最初に検討すべき課題は雇用創出です。通常、エコノミストは開発業者からプロフォーマ建設予算と損益計算書を受け取ります。これらの書類に基づいて、エコノミストは初期の雇用創出分析を行うことができます。読者の皆様はご存知のとおり、EB-5の要件では、投資家1人あたり10人の雇用を創出する必要があります。したがって、予備的な雇用分析によって、投資可能な投資家の総数が決定されます（雇用の余裕を持たせるため、実際に投資する投資家の数は少なくなります）。調達可能な資本額は、投資家の総数（雇用数を10で割った数）に80万ドル（対象雇用地域の場合）を乗じることで算出されます。[2]

予備的な経済分析が実行された後、他の専門家 (特に入国管理弁護士、SEC 弁護士、企業弁護士、ビジネス プラン作成者など) が上記の書類の準備を開始します。同時に、ブローカーの認識とフィードバックが得られるように、プロジェクトの予備的なマーケティングを開始する必要があります。マーケティング プロセスの一環として、プロジェクトが現在の市場状況を確実に満たすようにします。これは通常、移行ブローカーとの通信を通じて行われます。 EB-5 の領域はほとんどの人にとって初めての領域であるため、NCE は著者が「ガイド」と呼ぶ人を雇用します。ガイドは、移行ブローカーに紹介し、プロジェクトとそれに対応するドキュメントのマーケティングに関する貴重なフィードバックを提供するために必要なコンポーネントです。

書類が完成すると、投資家による審査とデューデリジェンスのために市場に出され、投資家がNCEに投資することを目標とします。ほとんどの投資家は移民ブローカーを通じて投資を行います。これらのブローカーはプロジェクト書類を市場に出し、投資家向けのセミナーを開催します。セミナーには少なくともNCEの代表者が出席する必要があり、多くの場合、開発者も出席して質問に答えます。セミナーがうまくいけば、投資家はNCEに投資し、エスクロー口座に資金を送金します。その後、投資家の移民弁護士が、投資家の資金源を明記し、その正当性を証明するI-526申請書を作成します。I-526申請書の審査には現在31～52ヶ月かかり、承認されると、資金はエスクローからNCEに払い出され、その後JCEに貸し出されます。JCEへの貸付期間は通常5年間です。 5年後（ローン延長がないと仮定した場合）、ローンは完済され、JCEは各投資家に対して清算分配金を支払い、手続きは完了します。

共通落とし穴

当然のことながら、初めて試みることは何であれ、面倒に思えるかもしれません。避けるべき基本的な落とし穴または「考え方」がいくつかあります。

  1. ガイド精神なんていらない」この人は、以前に伝統的な市場で資金を調達したことがあり、ガイドは必要ないと考えています。これは中国における大きな間違いであり、多くのプロジェクトが難航し、最終的には失敗する可能性がある理由となっている。その理由は、中国のビジネスは「Guanxi」として知られる関係性の概念に基づいているためです。それがなければビジネスはほとんど成立しません。 Guanxi でガイドを雇いましょう。
  2. 私は自分自身の地域中心の考え方を形成するだけです」この人は、自分自身の RC を形成するのは十分に簡単なプロセスであると考えており、次の道をたどります。 RCを結成する。これの問題点は、 I-924 アプリケーション EB-62 専門家による最初のキックオフから承認まで 115 ～ 5 か月かかります。また、承認されない場合もございます。彼女自身の地域センターを設立するという選択肢もありますが、それは一見したほど簡単ではありません。一部の人にとっては、有料で既存の地域センターと提携することを選択する方が良い選択肢になる可能性があるため、関連するコストと時間をすべて考慮することが重要です。
  3. 昇給は自分の精神で対処します」多くの場合、JCE プリンシパルは、自分たちで資金を調達した方が安価であると仮定して、NCE プリンシパルになることを計画します。いくつかの要因は考慮されていません: (a) 対象市場のクライアントとの関係を適切に構築するのに必要な時間、(b) プロジェクトに関する質問に答えるために対象市場を訪問する回数、(c)経済的コスト。通常、EB-5 スペースには、NCE のプリンシパルとして EB-5 資金調達を処理し、JCE に資金を融資する RC に関連する人物がいます。これにより、開発者にとっては（従来の市場で得られる資本と比較して）より安価な資本が得られる可能性があります。さらに、より安価な資本は資本スタックの中で上位にあり、ノンリコースである可能性があります。

確かに他にも落とし穴はありますが、最も一般的に見られる落とし穴は次のとおりです。

結論

EB-5プログラムは、多くの機会と課題を抱えています。RC（居住地管理人）、JCE（共同事業体）、NCE（非居住事業体）、EB-5専門家、そしてもちろん最も重要な投資家など、様々な関係者の関与が必要です。しかし、開発業者がプロセスを通して忍耐強く取り組む意思があれば、資本構成の上位に位置するより低コストの資金を調達できる可能性があり、投資家の永住権取得や資本回収など、関係者全員にとってウィンウィンの状況が実現するでしょう。

[1] これは最も一般的なローン モデルを想定しています。

[2] たとえば、100 件の雇用が創出された場合、その数を 10 で割った数は 10 人の投資家に等しく、800,000 ドルを掛けると 8 万ドルに相当します。