EB-5 の資金調達オプション: アメリカンドリームを世界中の投資家にとってより身近なものにする 

ババク・ホジャット著

世界中の多くの投資家志望者にとって、 EB-5 移民投資家プログラム EB-5 は、米国へのユニークなゲートウェイであり、資本投資を通じて永住権への道を提供します。ただし、このプログラムは有望な機会への扉を開く一方で、多額の初期投資が一部の潜在的な投資家にとって課題となる可能性があります。EB-XNUMX プロジェクトと間接的な関係を持つ第三者機関によって促進されるものを含む資金調達オプションは、プログラムへのアクセスを容易にすることで、これらの課題に対処するのに役立ちます。 

プロジェクトは間接的に投資家に資金源を紹介し、信頼できる第三者金融機関が融資や支払いオプションを提供できるようにすることができます。このアプローチは、プロジェクトが直接的な資金調達に関与せず、資格のある投資家に資金調達オプションを紹介できるため、USCIS規制の遵守を維持するのに役立ちます。さまざまな方法を検討してみましょう。 資金調達ソリューション—HELOC、不動産の借り換え、分割払いプラン、プロジェクト提供の延長タイムラインなど—資本スタックの考慮とともに、EB-5 投資をより幅広い対象者に利用可能にします。 

柔軟な資金調達オプションでEB-5の対象範囲を拡大 

最低額の増加 投資要件 EB-5 プログラムの投資額が 500,000 万ドルから 800,000 万ドルに引き上げられたことは、業界に大きな影響を与えました。この増額は経済発展に役立ち、地域センター (RC) やプロジェクト開発者への財政的プレッシャーを軽減しながら、雇用創出を刺激できる多額の資本拠出を促進しました。ただし、当初の 300,000 万ドルの基準額から 60% 増加した 500,000 万ドルの追加額は、投資家にとって割り当てが難しい場合があります。 

一部の人にとっては、 第三者貸し手 または、金融機関は、全額を前払いする必要なく、この増大する資金要件を満たすのを手助けすることができます。これらのアプローチは、資産基盤が多様化しているが、資産を売却したり現金準備金を減らしたりしたくない企業に適しているかもしれません。ただし、サードパーティの資金調達オプションは柔軟性を提供しますが、各オプションにはリスクとコンプライアンス要件が伴います。 

間接的な融資や分割払いのオプションが利用可能であるにもかかわらず、最も安全なアプローチは、5 ドル全体に対して検証可能な資金源 (SOF) から調達した EB-800,000 の合計金額を使用する直接的な投資です。この万全なアプローチにより、規制遵守が保証され、資金調達構造から生じる潜在的な問題を回避できます。 

プロジェクトによる分割払いオプションと外部融資の比較

従来の資金調達オプションに加えて、一部の EB-5 プロジェクトでは、投資家に直接分割払いプランを提供しているため、別途ローンを組むことなく投資期間を延長できます。検証済みの SOF による全額先行投資の XNUMX 番目のオプションを含む、各アプローチの利点と考慮事項を並べて比較します。 

基準	プロジェクト提供の分割払いプラン	外部資金調達オプション	検証済みのSOFによる完全な先行投資
利息費用	無利子、プロジェクトに直接支払われます	金利は通常9%～11.5%	利息はかかりません
柔軟な返済	柔軟なスケジュール、プロジェクト固有	固定または調整可能な条件、早期返済が認められる場合がある	適用されない
プロジェクトオプション	EB-5業界における幅広い範囲	外部資金を受け入れるプロジェクトに限定	フルレンジ、無制限
資本コミットメントのタイムライン	タイムラインの延長、当面の資本圧力の軽減	より迅速なアクセス、より短い返済期間	即時のコミットメント
承認プロセス	簡略化されたプロジェクト固有の用語	信用調査と貸し手の承認が必要	最もシンプルで、資金の確認のみが必要です
総コストの推移	融資額に対する利息は低く、無利息	金利とローン手数料により高くなる	最低価格、融資手数料や金利手数料なし
コンプライアンスと規制リスク	Mediumには文書化と弁護士によるレビューが必要	高い、貸し手とUSCISの基準を満たす必要がある	最も低く、完全に追跡可能な資金
資金源の柔軟性	時間の経過とともに多様なソースを部分的に使用できるようにします	資産を利子で活用する（HELOC および Refi）	事前確認済みの資金による完全な柔軟性
ドキュメント作成の容易さ	中程度は分割払いの追跡が必要	高い、貸し手との契約と小切手付き	最もシンプルで、単一のドキュメントトレイル
地域センターの優先	一般的に好意的で、多くのRCがこのオプションを提供しています	RCに応じてプロジェクトによって異なります	最も好ましい、最大限の財務の透明性

各オプションの意味は何ですか? 

• EB-5 の分割払い: 知っておくべきこと 

プロジェクトに分割払いオプションがある場合、プロジェクトに直接無利子の分割払いを行うことで、投資家は資本コミットメントに柔軟に対応できます。分割払いオプションは即時の現金のプレッシャーを取り除きますが、EB-5要件に準拠していることを確認するために慎重な文書化と追跡が必要です。このオプションは、段階的なアプローチを好む投資家にとって魅力的ですが、全額先行投資よりもプロジェクトの選択肢が限られている場合があります。 EB-5 投資の資金を分割払いで調達することを検討している場合、移民目的のために、USCIS は、I-800,000/I-526E 請願書が提出された日に、投資額の全額 (現在 526 万ドル) を利用できることを証明することを要求していることを理解することが重要です。分割払いで投資する場合でも、USCIS の要件を満たす形式で、全額にアクセスできることを示す必要があります。つまり、資金は現金、または株式、債券、換金中の資産などの流動資産または流動性に近い資産で利用できる必要があります。USCIS は分割払いを許可していますが、投資を最初から完全に資金調達できるという証明を求めています。 

重要な注意： 将来のボーナスやまだ受け取っていない収入などの予想収益は、コミット資本としてカウントできません。要件を満たすには、投資家は、分割払いプランに関係なく、申請時に総額が有形の追跡可能な資産として利用可能であったことを証明する必要があります。 

申請が確実に処理されるようにするには、分割払い申請を確定させる前に移民弁護士に相談することが重要です。移民弁護士は EB-5 申請の実現可能性を徹底的に評価し、自信を持ってコンプライアンスに沿って申請を進めることができるよう支援します。 

• 外部資金調達オプション 

サードパーティの資金調達オプション住宅ローン担保信用枠（HELOC）、不動産の借り換え、担保付きまたは担保なしのローンなど、EB-5 要件を満たすための柔軟性を提供します。これらのオプションには金利がかかり、貸し手と USCIS の両方の基準に準拠する必要がありますが、清算を避けたい高利回り資産を持つ投資家にとって特に有益です。EB-5 プロジェクトは、投資家を評判の良い第三者金融機関に紹介することで投資家をサポートし、スムーズで準拠した資金調達プロセスを確実にするのに役立つこともあります。 

• 検証済みのSOFによる完全な先行投資 

最も簡単で安全な選択肢は、検証済みの資金源からの全額先行投資です。これは、地域センターや USCIS の間で好まれる選択肢です。このアプローチでは、金利コスト、規制リスク、プロジェクト制限が排除されるため、十分な資本リソースを持つ投資家にとって理想的です。すぐに多額の現金支出が必要になりますが、コンプライアンスの保証が最も高く、文書作成が簡素化されます。 

無担保ローンオプションは投資家にEB-5投資のための追加資金調達手段を提供します 

2019年に判決が下され、2020年に米国DC巡回控訴裁判所で支持された張氏事件（張対USCIS、978 F.3d 1314（DC巡回控訴裁判所 2020））は、EB-5の資金調達規則を変更し、無担保ローンを有効な投資源として認めました。以前は、USCISは、追跡可能性を確保するために、EB-5投資のためのローンを個人資産で裏付けることを義務付けていました。 

張訴訟では、原告らはEB-5規則では融資に資産担保は必要ないと主張。裁判所もこれに同意し、無担保融資による現金は合法的に得られたものであればEB-5規則の下で「資本」とみなされるとの判決を下した。投資家は資金の合法的な出所を証明する必要があるが、担保はもはや必須ではない。 

この決定により、担保なしで合法的に資金を確保できる投資家に資金調達の選択肢が開かれました。また、資金の正当性を証明する詳細な文書も必要となり、担保から合法的な調達に焦点が移りました。つまり、張氏の事件は新たな資金調達ルートを提供し、移民環境の変化の中でEB-5へのアクセスを容易にします。 

資本スタック: EB-5 プロジェクトにおける資金調達の役割を理解する 

EB-5プロジェクトの文脈では、 資本スタック シニア債務、メザニン債務、優先株、普通株など、プロジェクトの資金となるさまざまな金融層の構造を表します。各層には、リスク レベル、期待収益、返済優先順位があります。 

プロジェクトの資本構成は、EB-5 投資家の資金調達オプションや分割払いプランの利用可能性に影響を与える可能性があります。たとえば、シニア債務と優先株式を統合したバランスの取れた資本構成のプロジェクトは、財務的に柔軟性が高く、投資家の分割払いオプションに対応できる可能性があります。これらのプロジェクトは低コストの資本源を活用できるため、EB-5 投資家からの即時の全額資本コミットメントの必要性が軽減される可能性があります。 

対照的に、高リスクまたは高コストのメザニン債務に大きく依存するプロジェクトでは、高リスクの投資家へのタイムリーなリターンを優先する必要があるため、分割払いプランを提供する柔軟性がますます低下する可能性があります。プロジェクトの資本構成を理解することで、投資家はプロジェクトの財務状況と資金調達オプションを提供する能力について洞察を得ることができます。 

EB-5 資金のための HELOC と借り換えの活用 

米国内外に不動産を所有する投資家にとって、ホーム エクイティ ライン オブ クレジット (HELOC) または不動産の借り換えは、追加の資金調達オプションとなります。これらの方法により、投資家は不動産のエクイティを使用して EB-5 投資要件を満たすことができます。HELOC と借り換えはどちらも手数料と処理時間がかかりますが、プロジェクト提供の分割払いプランや標準的な EB-5 融資ローンに比べて、資金へのアクセスが迅速になる場合があります。 

投資家の他の資産または事業の収益が EB-9 ローンの一般的な金利である 11.5% ～ 5% を超える場合、HELOC または借り換えの方が経済的である可能性があります。不動産エクイティを活用することで、投資家はより高い利回りの他の資産を保持し、EB-5 要件を満たしながらポートフォリオ全体のパフォーマンスを最適化できます。ただし、HELOC または借り換えオプションの関連手数料、処理時間、返済条件を比較検討して、個人の財務目標に最も適したものを決定する必要があります。 

複雑な状況に対する専門家の指導 

専門家チームとの連携は、言語の壁や特定の国での複雑な資金源要件など、特有の課題に直面している投資家にとって非常に有益です。このチームは、投資家を専門の移民法律事務所、経済学者、OFAC コンプライアンス専門家と結び付け、各申請が米国の移民および規制基準に準拠していることを確認し、EB-5 プロセスをより効率的かつ安全にする必要があります。 

地域の金融規制への対応、金融の透明性が限られている地域での資金源の管理、国際的なコンプライアンス問題への対処など、各ステップで専門家のネットワークが重要なガイダンスを提供します。このアプローチは、銀行業務や報告業務が複雑な地域の投資家にとって特に有益であり、EB-5 プロセス全体のスムーズな進行を促進します。 

法的ガイダンス: 証券弁護士に相談することの重要性 

EB-5 融資オプションの提供を検討している投資家、プロジェクト、地域センター、または金融機関にとって、経験豊富な米国証券弁護士に相談することは不可欠です。EB-5 プログラムは厳しく規制されており、証券、ローン、または分割払いプランを含む資金調達構造は、米国証券法および移民規制に準拠していることを確認するために慎重に検討する必要があります。この複雑なプロセスをさらにサポートするには、移民弁護士も重要です。移民弁護士は、雇用創出や「リスクのある」資本などの EB-5 プログラムの要件について投資家にアドバイスし、投資構造がグリーンカード資格の USCIS 基準に準拠していることを確認します。 

EB-5 プロセス全体を通じて信頼できるガイダンスを求める投資家にとって、評判の良い証券および移民弁護士とのつながりは不可欠です。米国の法制度の複雑さを認識している経験豊富なコンサルタントは、プロジェクトの実現可能性と持続可能性に関する独立した評価も提供し、投資家が雇用創出予測やその他の重要な指標を理解するのに役立ちます。これらの法律およびコンプライアンスの専門家を結集することで、投資家が米国の規制機関によって設定された厳格な要件を順守し、EB-5 投資の安全でコンプライアンスに準拠した基盤を確立できるよう支援します。 

EB-5の資金調達：グローバル市場向けの実用的なソリューション 

資金調達オプションの文化的重要性は、いくら強調してもし過ぎることはありません。多くの地域、特にMENA、南アジア、アフリカの一部では、分割払いプランは、事業や個人の財務における多額の投資の一般的な慣行です。これらの地域の潜在的なEB-5投資家にとって、9%から11.5%の利子と2年から5年の期間のローンやプロジェクトベースの分割払いプランなどの資金調達オプションは、確立された財務戦略と一致する魅力的で馴染みのあるソリューションになる可能性があります。 

資金調達を選択肢として強調することで、これらの地域の独特な経済慣行を認識し、包括性を促進し、EB-5 業界が彼らのニーズを満たすために進化していることを将来の投資家に示すことができます。  

可能性への道 

EB-5 移民投資家プログラムは、長い間、外国人投資家が米国居住権を取得するための架け橋として機能してきましたが、その高い資金要件により、一部の投資家はアクセスが制限されています。分割払いプラン、HELOC、借り換え、プロジェクト提供の分割払い構造などの資金調達オプションを検討することで、機関はより幅広い投資家の財務状況に合わせた道筋を提供できます。現在、資金調達を提供しているプロジェクトの選択肢は限られていますが、これらのオプションは依然として大きな影響を与える可能性があります。  

EB-5 の状況が進化するにつれ、革新的な資金調達オプション、賢明な返済戦略、カスタマイズされたソリューションにより、より多くの投資家がこの人生を変える旅に乗り出すことができるようになります。 

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