エレン・チョーとロバート・リー
イントロダクション
EB-5 業界は進化し続けていますが、RFE (証拠要求) や NOID (拒否意向通知) に関しては、米国市民権・移民局職員によるガイダンスはほとんどありません。
2013 年 XNUMX 月の USCIS からのメモは、これまでで最も重要なガイダンスを提供しましたが、具体的な解釈は引き続き調整されています。USCIS は、最新の更新を含む具体的なプレイブックや、裁定の考え方についての洞察を得るための他の方法を提供していないため、RFE と NOID を理解するには、過去と最新の傾向について知識を持つことが重要です。
基準の変更は、投資家、地域センター、業界の専門家、そして業界全体の利益になります。確かに、USCIS やその他の政府機関は、EB-5 をより安全で確実なものにするために取り組んでいます。しかし、この調整期間を乗り切るのは困難でした。この記事では、RFE の例について説明し、申請プロセスとプロジェクトの評価に何が含まれるかを読者が理解できるようにします。
RFE と NOID のプロセスを理解する
RFE または NOID とは何ですか? EB-5 申請に十分な証拠がないか、疑わしい詳細が含まれている場合、USCIS 審査官は通常、RFE を発行して、申請者に承認のために説明または追加証拠を提供する機会を与えます。申請者は、RFE に対して約 90 日間の標準応答期間があります。RFE への応答が提出された後も審査官が満足しない場合は、NOID が発行されます。申請者は通常、33 日以内に NOID に応答する必要があります。まれではありますが、申請者が最初の応答として NOID を受け取る場合があります。
プロジェクトや投資家が RFE を受け取ったからといって、請願書が誤って提出された、またはプロジェクトに欠陥があるというわけではないことに留意してください。USCIS の裁定方法を決定するための戦略として使用されることもあります。新しい、または洗練された取引構造を持つ地域センターは、RFE を予測し、プロジェクトへの対応方法や説明方法を学ぶ手段として使用することがあります。EB-5 業界が成熟するにつれて、投資銀行業務や機関投資の経験を持つトップ デベロッパーや地域センターが徐々に市場に参入してきました。現在、より洗練された取引やビジネス モデルをテストする必要があり、通常は請願書を提出してから RFE に応答するプロセスを通じて行われます。業界に金融に精通したプレーヤーがいると、業界に正当性がもたらされますが、EB-5 サービス プロバイダーは、これらのモデルを USCIS に紹介する際に、不測の事態を考慮した戦略的な計画を立てる必要があります。USCIS がますます複雑な取引を裁定するにつれて、EB-5 業界は、利用される資金調達モデルのレパートリーを徐々に拡大していきます。
基本的なRFE回避
資格のある経験豊富な EB-5 チーム (弁護士、コンサルタント、経済学者、事業計画作成者) は、USCIS が最も一般的な RFE をどのように判断しているかを確認できるほどの EB-5 取引件数を持っています。最も基本的な RFE は、プロジェクトの詳細が矛盾しているときに発生します。これは通常、プロジェクトが文書の準備中に詳細を変更したときに発生します。たとえば、エンティティ名、財務上の想定または予測、人員要件、タイムライン、またはサービス プロバイダーが 5 セットの文書で変更され、移民申請の他の文書全体で詳細が変更されていない場合、USCIS は通常それを見つけます。シニア ローンが別の銀行からのものである場合、または条件がわずかに変更され、矛盾する情報がある場合、通常 RFE が送信されます。この基本的なタイプの RFE は最も一般的であり、経験豊富な EB-5 専門家のチームを持つことがプロジェクトにとって非常に重要である理由です。プロセスのクォーターバックにコンサルタントを使用するか、移民弁護士を使用するかにかかわらず、これは EB-XNUMX 承認にとって非常に重要です。すべての事実が同じ詳細を述べていることを何度も確認することが非常に重要です。これを念頭に置いて、最初から最後までプロセス全体を管理するクォーターバックは、時間とお金を節約し、不要な頭痛の種を避けることができる強力なチームを確立するのに役立ちます。
移民コンサルタント、エージェント、投資家は、特に I-5 承認をまだ受けていないプロジェクトへの投資を検討している場合は、EB-526 申請書類の作成に携わった専門チームが必要な経験を持っていることを確認する必要があります。
よくある RFE
EB-5 専門家の経験豊富なチームがあると仮定すると、現在の RFE ではどのようなトピックが取り上げられていますか? 後で詳しく説明する事業計画の RFE については触れませんが、現在の傾向には、適切な TEA 証拠、資本が「危険にさらされている」ことの証明、事業活動の実際の実行の証明、投資家の資金の経路または証明、シニア ローンまたはブリッジ ローンの裏付けとなる文書、雇用創出の方法論、および人員配置のタイムラインに関する問題が含まれます。これらの多くは自明のようですが、「危険にさらされている」という問題は、EB-5 業界が投資家のリスクを最小限に抑えたいという要望とのバランスを取るのに苦労しているため、特に重要です。リスクを制限する多くの構造がテストされているため、現在 USCIS が検討しているプロジェクトについて法律顧問と話し合うことが重要です。
2013 年の覚書以降のビジネス プランに関する RFE
EB-5 プログラムにとって、これまでで最大の転機となったのは、30 年 2013 月 5 日の USCIS メモの発表でした。この文書は、EB-5 申請書に記載された仮定と予測の事実的根拠を詳細に調査するという機関の意図を公式に確認しました。詳細な裏付けがなければ事業計画は「包括的かつ信頼できる」ものにはならないと方針として明言することにより、USCIS は、EB-XNUMX プロジェクトの開発とマーケティングのプロセスにおいて、地域センターとその関連会社に正当性のさらなる文書による証拠を求めました。USCIS が地域センターの管理者の意見だけでは信頼性を見出せないことは疑いの余地なく明らかとなり、業界は、第三者データこそが事業計画の根拠を客観的に確立する最良の方法であると判断しました。
2013 年には、テナント占有率に基づく雇用予測方法の妥当性、建設期間、建設コスト、市場分析の正確性、財務上の想定を裏付けるために古いデータや無関係なデータを使用していることなどについて、多くの RFE が疑問を呈しました。当時、多くのクライアントがテナント占有率から脱却し、間接的な建設作業のみをカウントし始めました。この時代の解決策は、建設コストを検証し、市場分析を適切に裏付けるためにサードパーティのデータを活用することでした。サードパーティのデータは、特定の地理的位置と業界の NAICS コードに基づいており、通常は最低でも XNUMX 桁のレベルでした。
建設費は、多くの RFE のターゲットでした。なぜなら、その多くが、建設費が業界標準内であることを裏付ける証拠を提供しなかったからです。雇用創出は建設費に左右されるため、地域センター プロジェクトでは、裏付けを提供することが重要です。建設費が高騰すれば、簡単に水増しされ、雇用数も誇張される可能性があるのは当然です。したがって、建設費が第三者のデータ ソースによって適切に裏付けられていること、または USCIS への証拠として、プロジェクトに複数の入札があることが開示されていることが重要です。意見に基づいて内部建設数を提供する時代は、おそらく挑戦を受けるでしょう。
使用される事業運営データは、業界コード、地理、タイミングの点でプロジェクトに関連している必要があります (つまり、十分な履歴データを提供し、現在の予測に十分な最新のものである必要があります)。これに使用されるサードパーティ データの種類は、業界によって異なります。したがって、その後の分析を活用してビジネス プランに統合する必要があるため、プロジェクトを具体的に表す適切なデータを調査して選択する必要があります。
さらに、介護施設、ホテル、不動産などの特定の業界では、潜在的な収益と建設コストを確認するために、より多くのサードパーティ データが必要になる場合があります。ビジネス プランの詳細が不十分な場合は、サードパーティの実現可能性調査またはカスタム データ レポートが必要になる場合があります。これらの変更により、ビジネス プランが最前線に立つようになりました。ビジネス プランは、経済的影響レポートが正当な入力を見つける基盤となり、セキュリティ ドキュメントがプロジェクト固有の詳細を引き出す基盤となりました。
RFE は、実現可能性調査が不足しているために発行されています。しかし、USCIS が主に特定しようとしているのは、事業計画の仮定を裏付ける客観的な第三者データの存在であり、これは実現可能性調査を通じて行うことができます。業界関係者の多くは、これを、EB-5 申請パッケージに実現可能性調査が必須文書になったと解釈しました。この考えに反して、多くの成功した I-526 申請は実現可能性調査なしで提出されています。収益、費用、雇用創出に影響を与えるすべての仮定について、事業計画が第三者データで適切に裏付けられている場合、ほとんどの場合、個別の実現可能性調査は必要ありません。実現可能性調査が必須となる例としては、現在存在しない新しい業界やビジネス モデルなど、プロジェクトの詳細を裏付ける十分な第三者データが不足している場合が挙げられます。このような場合、より間接的なモデルで適切な証拠を提供するために、実現可能性調査を活用する必要があります。
2013 年同時期には、投資資金が合法的な資金源から得られたことを証明するために必要な証拠に対する制限が強化され、プロジェクトの実現可能性に関する許可やライセンスの申請も増加しました。明らかに、USCIS は申請書を隅から隅まで細かく調べ始めていました。
その後、2014 年に RFE は、プロジェクトの財務費用、許可とライセンスの証明、および透明性のある雇用スケジュールの要求に対する厳格な監視に焦点を合わせました。これらの問題は、収益と費用の入力を検証するためのサードパーティ データの使用により、すぐに解決されました。さらに、プロジェクト開発者は、許可またはライセンスに関する追加文書と、十分な詳細を含む透明性のある雇用スケジュールを提供する必要がありました。
今日、RFEは包括的なマーケティング戦略とSWOT分析を求めています。[A1] 市場の競合相手の分析。これに対処するために、プロジェクト開発者は包括的なマーケティング戦略を公開する必要があり、ビジネス プラン作成者は、プロジェクトの競合相手の適切な SWOT 分析を作成するために、複数のサードパーティ データ ソースとカスタマイズされたデータ リサーチを活用する必要がありました。
RFE の説明から、USCIS には現在、財務アナリストが財務予測をより詳細なレベルでレビューしていることが明らかです。つまり、財務予測は達成可能で、プロジェクトの場所、業界、範囲のコンテキストで正確性を証明するために十分な裏付けがなければならないということです。
結論
すべてのビジネスやプロジェクトはユニークで異なります。しかし、USCIS は、経験豊富な EB-526 チームによって適切に作成および分析された強力な I-5 申請で提示される、馴染みのある客観的な論拠に安心感を見出しています。現在、念頭に置くべき最も重要な側面は、すべての文書間の一貫性、財務および雇用創出の入力を検証するための公平な第三者データ、業界標準内の裏付けとなる証拠、および透明性です。包括的なリストではありませんが、この記事には RFE の多くの例が含まれており、読者がコストのかかる間違いを避け、今日の EB-5 申請にどの程度の詳細が含まれているかを理解するのに役立ちます。RFE プロセスと以前の RFE で要求された詳細を理解することで、読者は潜在的なプロジェクトを評価する際に、より情報に基づいた決定を下すことができます。
エレン・チョー
エレン・チョーは、EB-5やその他の移民関連のビジネスプランに特化したビジネスプランライターとコンサルタントのチームであるエリートビザプラン（EVP）の社長です。チョーはEB-5業界に関する幅広い実践的知識を持ち、700件以上のビジネスプランの作成を個人的に監督してきました。
チェ氏は、ビジネス プランの策定に携わっています。地元や全国各地で講演を依頼されることも頻繁にあります。また、ロサンゼルスの海外韓国人貿易協会の副会長、韓国の海外韓国人貿易協会のアンバサダーも務めています。
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