By ジェフリー・B・カー
過去 5 ～ 5 年間、EB-XNUMX プログラムの将来は、さまざまなプログラム改革の賛否両論で何度も議論されてきました。若年移民に対する強制退去の延期措置 (DACA) や国境の壁の資金調達などの大きな問題が現在ワシントンでの移民政策の幅広い議論に影を落としており、EB-XNUMX 改革は引き続き第 XNUMX 層、あるいは第 XNUMX 層の課題として残っています。
2019 年に下院の支配権が変わり、新しい議会が誕生したことは、実行可能な合意を得るためのもう 5 つの、そしておそらくここ数年で最高の機会を表しています。業界の観点から見ると、実行可能な合意とは、EB-XNUMX プログラム改革を成功させるための多くの課題に対処するだけでなく、プログラムが経済的および雇用創出の可能性を実現できるように、十分な数のビザを取得する方法について合意に達する機会をうまくつかむことも意味します。
EB-5 プログラムで改革が必要な部分には、EB-5 の最低投資額のほぼ確実な増加、ターゲット雇用エリア (TEA) の定義の見直し、EB-5 地域センターと EB-5 プロジェクト スポンサー マネージャーの運営方法に対するいくつかの変更が含まれます。EB-5 地域センターの提案された改革は、当初、すべての地域センター、プロジェクト開発者、および資金調達者がプログラムに基づいて運営、管理、報告しなければならない方法に、より構造化をもたらすように設計されていました。
最低投資額とTEA
最低投資額を改革するためのさまざまな利害関係者からの提案には、2017年2017月に発表された国土安全保障省（DHS）の規制案や、1.35年春に提供されたいわゆるコーニン法案による増額提案などがある。DHSの提案では、TEA内のプロジェクトの最低投資額は850,000万ドルに大幅に引き上げられる予定で、TEAプロジェクトの現在の最低投資額500,000万ドルから1.8万ドルの増加となる。提案されているDHS規制では、TEAに所在しないすべてのプロジェクトの最低投資額も800,000万ドルに引き上げられる予定で、現在の1万ドルから5万ドルの増加となる。EB-800,000の利害関係者は、かなり厳しいDHSの提案を受け入れていない。このDHSの提案は大幅な削減なしには実施されないことが広く期待されている。コーニン議員の法案では、業界にとってより実現可能な数字として、TEA プロジェクトの最低投資額を 850,000 万ドルに、その他すべてのプロジェクトの最低投資額を XNUMX 万ドルに引き上げる予定である。
規制改革が期待されるもう 95 つの分野は、プログラムが TEA をどのように定義するかです。ここでも、TEA の改訂案の範囲は、主に DHS 規制案で提案されたものと、いわゆるコーニン法案に含まれる提案によって定義されています。どちらの場合も、TEA プロジェクトとして適格で、より低い最低投資額の対象となるプロジェクトは、はるかに制限されます。DHS の TEA 改革案の影響に関するある独立した分析では、TEA 適格プロジェクトの構成がほぼ完全に逆転することが示されています。現在のプロジェクトの 5% 以上が TEA 最低投資額の対象となる (適格でないプロジェクトは 15% 未満) 構成から、改革後のプロジェクト構成では、プロジェクトの約 85% のみが TEA プロジェクトとして適格となり (適格でないプロジェクトは約 1%) なります。[XNUMX] したがって、ほぼすべての提案は、一般的なプロジェクトの最低投資額の大幅な増加につながります。これらの最低投資額の増加がプログラム活動にどのような影響を与えるかは誰にも分からないため、業界は提案された範囲の下限値の増加を主張してきました。
提案された資本増強、地域センターの運営変更
EB-5 改革に関する 5 番目の懸念事項は、EB-5 プロジェクトの計画、開発、運営、資金調達、管理を行う際に地域センター、プロジェクト スポンサー マネージャー、マーケティング エージェントが行うべき行動に関する新しい要件の提案に関連しています。これらの変更案は、5 つの主要な EB-XNUMX 業界関係者グループと、地域センター運営者の著名な証券弁護士グループを含む、実行可能な一連の改革を推進しようとしている多くの関係者によって包括的に検討されています。DHS の規制案を通じて行われた変更案に対抗し、さまざまな立法提案の最も問題のある側面に対応するために、多くの提案が提示されました。現在まで、関係者は EB-XNUMX プログラムを改革するための合意に達することができていません。
それでも、一連の必須の EB-5 プログラム改革について何らかの解決策を見つけることは、関係者全員にとって依然として重要です。それが重要な理由は、需要を満たすためにビザを増やすための合理的な方法を見つけることという、本当の問題を解決する唯一の手段だからです。意味のある EB-5 改革を実施しなければ、EB-5 プログラムに十分なビザを供給するための実行可能な方法はほとんどありません。ビザの供給不足による悪影響は、EB-5 投資家の供給国でビザの上限に達した数か国で過去数年間にわたって痛々しいほど明らかになっています。中国本土の潜在的な投資家が EB-10 プログラムを通じて米国に合法的に入国するのに 5 年以上待たなければならないという厳しい現実は、中国に対する投資家の関心を冷ややかにしています。EB-5 業界は、ベトナムやインドなどの重要な EB-5 投資家の供給国でもビザの待機時間が大幅に延びていることを当然ながら懸念しています。ブラジルや韓国でも同様のことが起こるのは時間の問題です。
退行の要因
このプログラムのビザ数問題の根本的な原因は、5つの要因の組み合わせを反映しています。過去5年ほどにわたるEB-20プログラムの前例のない成功と、米国国務省が特定の国に対する雇用ベースの移民プログラムビザを数える（および制限する）方法です。最初の要因については、EB-5プログラムは、米国の「大不況」の余波、つまり国家金融危機の余波でプロジェクトに資金を提供する従来の資金源が枯渇した余波で、前例のないレベルの関心を経験しました。EB-5プログラムが活動を開始してから最初の約5年間、EB-5プログラムに対する投資家の関心は、プログラムまたは単一の投資家ソース国で利用可能なビザの総数に近づくことはありませんでした。プログラムへの関心が高まり、EB-5資本が非常に高価なメザニンタイプの自己資本の代替として使用される魅力的な資本源になったことで、すべてが変わりました。その結果、EB-XNUMX プログラムは、数百の開発プロジェクトに数十億ドルの雇用創出投資資本を生み出したという成功実績によって、現在影響を受けています。実際、過去 XNUMX 年間で、EB-XNUMX は、プログラム内の少数の「悪質な行為者」に関する広く報道された物語を背景に、米国で最も重要な実力主義の移民プログラムの XNUMX つになりました。
5 番目に関して、多くの人の意見では、米国国務省 (DOS) は、これまで雇用ベースのカテゴリーで国ごとに許可するビザ数を数え、多くの点で不必要に制限してきたため、上記に「さらに悪いこと」をもたらしてきた。EB-10,000 プログラムは、毎年 2 未満に制限されている。[7] さらに、家族ベースおよび雇用ベースのプログラムについては、DOS は長年にわたり、3 つの国に年間割り当て総数の 5% を超えるビザを許可していない。[5] 配偶者と扶養家族は国ごとの上限にカウントする必要があるという DOS の歴史的解釈に加えて、ビザ上限をカウントするこのアプローチにより、実際の EB-4 投資家が利用できるビザの数は、ビザ数が実際の EB-XNUMX 投資家にのみ適用された場合のレベルの約 XNUMX 分の XNUMX にまで大幅に制限されている。[XNUMX]批評家は、国務省のビザ数え方は、法律にも、正式に採択されたプログラム規制にもどこにも見当たらない、と指摘しています。彼らは、国務省のビザ数え方は、長年にわたる法律と立法趣旨の誤った解釈に基づく慣習にすぎないと主張しています。
この懸念は昨年 450 月に、中国本土の投資家 10,000 名が提起し、少なくとも 10,000 つの活動的な地域センターが参加した、広く報道された集団訴訟につながりました。この訴訟は、国務省が投資家の配偶者と子供 (デリバティブと呼ばれる) を年間約 5 件のビザ割り当てにカウントする方法に異議を唱えたものです。訴訟では、国務省が投資家の近親者全員を年間 XNUMX 件のビザ割り当てにカウントするため、実際に投資家に与えられる制限対象のビザの数が大幅に制限されると説明しています。この国務省の解釈により、ビザの待機時間が大幅に長くなり、投資家のビザのみを年間ビザ制限にカウントすることでより効果的に実現できるプログラムの潜在的な追加の経済効果が減少します。訴訟が勝訴した場合 (またはおそらく政策変更を余儀なくされた場合)、投資家の数を年間ビザ制限総数の約 XNUMX 分の XNUMX に制限して外国投資を阻害するのではなく、プロジェクトの投資家自身が利用できるビザの数を増やすことができます。これにより、現在待機時間を延長し、EB-XNUMX プログラムに基づく新規外国投資を阻害している現在のビザのバックログが大幅に削減されることが理想的です。
プログラムの経済的影響
制約のない EB-5 プログラムを持つことの経済的重要性を理解するために、EB-5 プログラムによる米国経済への貢献に関する査読済みの研究が業界団体 Invest in the USA (IIUSA) から提供されています。西ワシントン大学の経済ビジネス研究センターが実施した IIUSA の研究によると、5 年から 2014 年にかけて EB-2015 プログラムによって 11.23 億 185,000 万ドルを超える新規投資がもたらされ、米国経済に約 2014 の雇用が創出されたと推定されています。15 年から 5 年は、ビザ数がビザ上限によって制限されていなかった時期を反映しているため、EB-5 プログラムの経済的可能性を分析するのに適した時期でした。全体として、この研究では、制約のない EB-XNUMX プログラムによる新規雇用創出だけで、調査対象の XNUMX 年間の米国経済における民間部門の雇用増加全体の約 XNUMX% に達したと指摘されています。
上記のような数字は無視できないほど大きい。これらは、EB-5 業界に対して、あらゆる相違を脇に置き、必要な改革について幅広い合意に合意して団結するよう求める警鐘となるべきであり、これは、同プログラムの活動を制限するビザ数不足を解決するための重要な第一歩である。業界が団結することは、おそらく、EB-5 改革の現在の行き詰まりを打破する最善の方法である。この行き詰まりでは、過去に業界間の相違を利用して同プログラムを宙ぶらりんにしたままにしていた者もいた。プログラムの長期的な実行可能性を保証する合意がなければ、制約のない EB-5 プログラムが米国の雇用創出と資本投資に及ぼす潜在的な影響は、「機会損失」に他ならない。そのため、文字通り数十億ドルの外国投資と今後 2019 年間の数十万の米国の新規雇用機会が、この点に関する業界の XNUMX 年の取り組みの成功にかかっている。
注意：
[1] 「米国への投資」（IIUSA）。 https://iiusa.org/.
[2] EB-5プログラムは、特定の年に7.1万件の就労ビザの140,000％を取得する権利があります。
[3] また、特定のプログラムで未使用のビザがある場合、定員を超えた国に再割り当てが行われることもあることを認識しておく必要があります。
[4] EB-5プログラム投資家には、これまで平均して約XNUMX人の家族が同行していたことに基づいています。
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